МНОГОФАКТОРНОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА С НЕНУЛЕВЫМ УРОВНЕМ ДОВЕРИЯ В РАМКАХ СРАВНИТЕЛЬНОГО ПОДХОДА

  • Максим Иванович Лисица Санкт-Петербургский государственный морской технический университет https://orcid/org/0000-0002-1153-1515
Ключевые слова: сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса, стоимость объекта оценки, значение фактора, влияющего на цену состоявшейся сделки купли-продажи объекта-аналога, цены состоявшихся сделок купли-продажи объектов-аналогов, инструментарий обоснования уровня доверия к оценке стоимости бизнеса, многофакторная модель оценки стоимости бизнеса

Аннотация

Предметом исследования являются как вероятностно-статистические модели выявления (причем с возможностями максимизации) ненулевого уровня надежности (доверия) исходных данных, так и факторные регрессионные модели, применяемые для оценки стоимости бизнеса. Фундаментально исследование базируется на методе синтеза инструментария математической статистики и теории вероятностей с регрессионными моделями, отражающими связь стоимости объекта оценки со статистически значимыми факторами. При этом работа имеет своей целью обоснование заявленного в теме варианта оценки стоимости бизнеса в пределах выступающего объектом исследования сравнительного подхода. С его помощью выявляется теоретически пригодная для совершения сделки купли-продажи предприятия цена, понимаемая в качестве денежной суммы, запрашиваемой продавцом и/или предлагаемой покупателем, а также уплачиваемой им в результате совершенной либо предполагаемой сделки купли-продажи с объектом оценки. При этом особое внимание уделяется обоснованию ненулевого уровня доверия к результату оценки. Предложенная методика оценки стоимости бизнеса опирается на исследование надежности определения стоимости собственного капитала посредством проектирования факторной модели. Обоснование надежности предполагает проверку гипотезы о неслучайной связи между ценами состоявшихся сделок купли-продажи объектов-аналогов и каждым фактором, влияющим на цены состоявшихся сделок купли-продажи объектов-аналогов. Представленная методика может быть востребована коммерческими организациями, для которых оценка стоимости бизнеса необходима в силу законодательных установлений, кроме того, владельцами предприятий, рассматривающими вариант продажи принадлежащих им коммерческих организаций, а также оценщиками и/или экспертами (количественными аналитиками), полагающимися на статистические методы формирования результата оценки и его адаптацию к воздействию факторов, влияющих на стоимость собственного капитала.

Литература

Akhtyamov M.K., Bobrova A.V., Ilyinskaya L.G. Business Value Assessment for Small Businesses: Goals and Challenges. Modern Problems of Science and Education. 2012. N1. P. 241-249. (in Russian).

Belokurenko N.S. Comparative Approach to the Valuation of Credit and Financial Institutions. Electronic Scientific Journal. 2019. N 8. P. 88-91. (in Russian).

Valdaytsev S.V. Business Assessment. Moscow: Prospect. 2008. 576 p. (in Russian).

Epifanov E.S., Atarov N.Z. Methods of Estimating the Cost of Internet Business. Issues of Regional Economy. 2017. N 1. P. 83-89. (in Russian).

Kasyanenko T.G., Makhovikova G.A. Business Value Assessment. Moscow: Yurayt. 2019. 373 p. (in Russian).

Copeland T., Koller T., Murrin D. The Value of Companies. Evaluation and Management. Moscow: Olymp-Business. 2005. 569 p. (in Russian).

Nazarova Z.M., Panyusheva O.M. Application of the Op-tion Theory in the Evaluation of Mining Business. News of Higher Educational Institutions. Geology and Exploration. 2003. N 1. P. 87-91. (in Russian).

Ordynsky A.A. Recommendations on the Coordination of the Results of Assessing the Value of a Retailer's Business in the Conditions of the IFRS 16 «Lease» Standard. Modern Science. 2020. N 5-1. P. 87-92. (in Russian).

Razumovsky V.A. Comparative Approach to Enterprise Value Estimation. The Defense Complex is Dedicated to the Scientific and Technical Progress of Russia. 2010. N 2. P. 82-88. (in Russian).

Rutgizer V.M. Business Value Assessment: Textbook. Moscow: Maroseyka. 2007. 448 p. (in Russian).

Sinichkin P.V. Investigation of the Feasibility of Using Traditional Approaches to Valuation in Relation to Non-public Companies. Bulletin of the Saratov State Socio-Economic University. 2015. N 5. P. 170-174. (in Russian).

Spiridonova E.A. Business Value Assessment: Textbook and a Practical Course. Moscow: Yurayt. 2019. 317 p. (in Russian).

Federal Law N 135-FZ of 29.07.1998 «On Appraisal Activities in the Russian Federation». CALR ConsultantPlus. (in Russian).

Federal Assessment Standard N 297 of 20.05.2015.«General Concepts of Assessment, Approaches and Requirements for Conducting an Assessment». CALR ConsultantPlus. (in Russian).

Federal Assessment Standard N 326 of 01.06.2015 «Business Assessment». CALR ConsultantPlus. (in Russian).

Federal Valuation Standard N 298 of 20.05.2015 «The purpose of valuation and types of value». CALR ConsultantPlus. (in Russian).

Fedotova M.A., Busov V.I., Zemlyansky O.A. Valuation of Assets and Business: Textbook. Moscow: Yurayt. 2019. 522 p. (in Russian).

Fishman J., Pratt S., Griffith K., Wilson K. Guide to Business Value Assessment. Moscow: Quinto-Consulting. 2000. 388 p. (in Russian).

Khasanov R.Kh., Kuznetsova E.K. Calculation of Industry Coefficients as One of the Methods of a Comparative Approach to Business Valuation. The Science of Man: Humanitarian Studies. 2020. N 2. P. 164-168. DOI: 10.17238/issn1998-5320.2020.14.2.28. (in Russian).

Hitchner J.R. Three Approaches to Business Value Assessment. Moscow: Maroseyka. 2008. 307 p. (in Russian).

Shcherbakov V.A., Shcherbakova N.A. Valuation of the Enterprise (Business). M.: Omega-L, 2006. 288 p.

Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities. Journal of Political Economy. 1973. N 3. P. 637-654.

Merton R.C. Theory of Rational Option Pricing. Bell Journal of Economics and Management Science. 1973. N 1. P. 141-183.

Astrakhantseva I., Astrakhantsev R. Fraud transactions revealing as phase of financial analysis in Forensic Economic Examination. SHS web of conferences: Sustainable Development of Regions 2020 – XVI International Scientific and Practical Conference “State. Politics. Society”. Ekaterinburg: EDP Sciences. 2021. P. 03011. DOI: 10.1051/shsconf/20219403011.

Опубликован
2021-12-13
Выпуск
Раздел
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ